成交量的背后，正在酝酿一场板块逻辑的转向
今天马年首个交易日的A股，市场热闹得很，指数上涨，个股普遍飘红，甚至成交额冲到2.2万亿左右，钱没那么好赚，板块分化很明显，这种热度背后，其实隐含着一条新的资金路线。
先看数据，上证收在4117点，涨幅接近0.9%，深证涨到14291点，创业板也涨将近1%，全市场红盘票超4000只，下跌不到1400只，这种普涨格局确实稀罕，两市半天成交额就1.51万亿，比节前多3000亿，全天沪深京成交额突破2.1万亿，场外资金明显加速进场，这不是老资金在原地打转，是真有人在抢位置。
但板块却是另一种风景，石油和贵金属领涨，油气涨停潮，黄金白银也是避险情绪带动，资源相关的化工也爆发，多票涨停，而前期火热的影视院线板块，今天集体跌停，说明资金在撤出高位题材，转向有价格逻辑或政策支撑的方向，这一步，意义比今天的指数更大。
这种转向背后有三股力量，政策面春节期间不断释放利好，能源局强调要推进大型新能源基地建设，央行数据显示流动性宽裕，LPR维持低位，资金环境稳定，技术面今天走出一根放量阳线，盘中回落后又被抄底资金托起，市场有“拒绝调整”的信号，这让短线的热度很难突然退潮，更重要的是炒作逻辑的变化，资源、抗通胀成为资金主线，全球实物资产可能面临新一轮定价，这与外部贸易和关税摩擦结合，给国内资源品的价值重估提供了条件，纯概念股的吸引力正在下降。
这种逻辑变化，其实像是在过去十几年货币宽松周期尾段常见的切换，当市场经历长期的题材炒作后，资金会回到具备真实供需压力和价格弹性的资产，就好比在某些房地产周期里，从炒地皮转向炒租金回报，原因都是对确定性的再发现。
另外还可以参考一个跨界案例，2010年左右的大宗商品行情，当时外部局势紧张，铜、石油价格暴涨，资金从科技成长股撤出，转投资源股，这轮回看今天的石油和贵金属，逻辑几乎一模一样，不同的是，这次中国的新能源政策与通胀预期叠加，让资源股的周期更复杂。
如果反向思考，假设外部局势突然缓和，国际油价回落，那么这条资源线会不会结束？条件是如果没有明显的国内需求支撑，那么资金很可能重新回到成长题材，这就解释了为什么今天冷落的科技股，明天可能会被捞一把，因为这种板块轮动，本质上是资金在寻找性价比。
所以明天行情，冲高动力不强，指数可能在4100点附近震荡，盘中会有回踩，成交量只要不急缩，结构性机会仍多，资源内部会分化，科技股或迎修复，特别是算力和通信方向，这些在逻辑上与政策预期相吻合的板块，容易吸引从资源休整中流出的资金。
这种结构性震荡，本质是资金在消化今天的放量突破，短线节奏要稳，追高风险大，低位有量且有逻辑支撑的方向，才值得关注，其实这正是一个市场进入逻辑转向初期的信号，一旦确认，这种切换可能会影响整个春季行情的风格。
你要我现在就给明天一个吗，其实很简单，看成交量，不急缩，就有戏，板块切换不会一日完成，震荡是常态，而板块逻辑的转向，才是这场热闹背后的真正故事。
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